Koton Mağazacılık (KOTON) 2025 1. Çeyrek Mali Sonuçlarının Değerlendirilmesi
Koton Mağazacılık Tekstil Sanayi ve Ticaret A.Ş. (KOTON), 2025 yılının 1. çeyreğine ait finansal tablolarını kamuya duyurdu. Marbaş Menkul Değerler A.Ş. ise bu bilanço açıklaması sonrasında şirketin finansal durumunu değerlendirdi. Marbaş Menkul’un yaptığı değerlendirmede, Koton’un 2025’in ilk çeyreğinde 6,38 milyar TL ciro, 359,65 milyon TL FAVÖK ve 390,68 milyon TL net zarar açıkladığı belirtildi. Makroekonomik faktörlerden kaynaklı olumsuz etkilerin devam ettiği vurgulandı. Şirketin konsolide satış büyümesinin %3 seviyesinde gerçekleştiği, özellikle Türkiye operasyonlarının %4,06 oranında büyüdüğü ifade edildi. E-ticaret tarafında %1,46 ve toptan satışlarda %4,01 daralma yaşandığı bildirildi. Toplam satışların %2,87 oranında artarak 6,38 milyar TL’ye ulaştığı belirtildi. Türkiye’de satışların %11,86 büyüdüğü ancak BDT ve diğer ülkelerde düşüş yaşandığı açıklandı.
Şirketin maliyet optimizasyonu çabalarının Türkiye’de zorlu koşullar altında devam ettiği, diğer ülkelerde ise giderlerde iyileşme sağlandığı belirtildi. Türkiye pazarındaki makroekonomik koşullar ve personel giderlerinin artması nedeniyle satış maliyetlerinde %32,04 artış gözlendiği ifade edildi. Brüt karlılığın da Türkiye’nin etkisiyle %14,13 oranında azalarak 2,73 milyar TL seviyesine gerilediği aktarıldı. Brüt kar marjının %42,89’a düştüğü belirtildi. Brüt kar marjlarının diğer ülkelerde arttığı ancak Türkiye’de ve BDT ülkelerinde daraldığı bilgisi paylaşıldı.
FAVÖK rakamlarına bakıldığında özellikle BDT ülkelerinde ve diğer ülkelerde artış yaşandığı ve %100,21 ile %273,2 arasında pozitif etkilendiği belirtildi. Ancak FAVÖK’ün yıllık bazda %8,07 düşüşle 982,75 milyon TL’ye gerilediği ifade edildi. FAVÖK marjları özelinde Türkiye’de düşüş yaşanırken BDT ve diğer ülkelerde artış görüldü. Net zararda artış yaşandığı ve özellikle Türkiye’deki artan giderler nedeniyle kümülatif net zararın devam ettiği belirtildi. BDT’de ise net zararın %89,7 daralarak 16,87 milyon TL düzeyine gerilediği açıklandı.
Değerlendirme sonucunda, şirketin operasyonel karlılık baskısı altında olduğu ve bu nedenle bilançonun negatif değerlendirildiği vurgulandı. Koton’un 2025 hedeflerinin TMS-29 hariç %40 satış büyümesi, %50’den fazla brüt kar marjı ve 465’ten fazla mağaza olması olduğu kaydedildi.
Sıkça Sorulan Sorular
2025 1. çeyrekte Koton’un en büyük pazarı hangi ülke oldu?
Koton’un 2025’in ilk çeyreğinde Türkiye en büyük pazarı olarak öne çıktı. Türkiye’de %11,86’lık bir büyüme yaşandı.
Koton’un hedeflediği büyüme oranları nedir?
Koton, 2025 yılında %40 satış büyümesi ve %50’den fazla brüt kar marjı hedeflemektedir. Ayrıca, şirketin 465’ten fazla mağaza açma planları bulunmaktadır.
Marbaş Menkul Değerler’in yapılan değerlendirmede vurguladığı önemli noktalar nelerdir?
Marbaş Menkul Değerler, Koton’un 2025 1. çeyrek finansal performansında operasyonel karlılık baskısı yaşadığını ve bu nedenle bilançonun negatif değerlendirildiğini belirtti. Ayrıca, şirketin Türkiye pazarında maliyet optimizasyonunun zorlu koşullar altında devam ettiğine dikkat çekti.
Koton’un FAVÖK rakamlarındaki değişimin sebepleri neler olabilir?
Koton’un FAVÖK rakamlarındaki değişikliklerde özellikle Türkiye ve BDT ülkelerindeki artan giderlerin etkili olduğu düşünülmektedir. Ayrıca, şirketin operasyonel performansındaki dalgalanmalar da FAVÖK rakamlarını etkilemiş olabilir.
